Возможные методы оценки кредитоспособности

По аналогии двухфакторной модели Альтмана в Московском государственном университете печати на основе исследования статистических данных 50 полиграфических организаций была получена следующая двухфакторная модель:

где КТЛ – коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия);

КА – коэффициент автономии.

Данная модель дает возможность оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа.

Интерпретация результатов представлена в таблице 1.6.

Таблица 1.6 – Вероятность банкротства организации в зависимости от значения Z

Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена четырехфакторная модель прогноза риска банкротства, которая имеет вид:

где X1 – отношение оборотного капитала к активам;

Х2 – отношение чистой прибыли отчетного периода к собственному капиталу;

Х3 – отношение выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг к активам;

Х4 – отношение чистой прибыли отчетного периода к затратам на производство и реализацию.

Под затратами в К4 понимается себестоимость проданных товаров, коммерческие и управленческие расходы.

Вероятность банкротства организации в соответствии со значением модели Z показана в таблице 1.7. [27]

Таблица 1.7 – Критерии вероятности банкротства по модели Z

Для экспресс-анализа финансового состояния российских организаций А.Д. Шереметом, Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым предложена методика, которая сводится к определению рейтингового числа R:

, (1.10)

где Ко – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

КОА – коэффициент оборачиваемости активов;

Км – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

КПР – рентабельность собственного капитала.

Если R < 1, то предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние. Если R ≥ 1, то финансовое состояние удовлетворительное.

Данная модель является одной из наиболее точных, однако, диагностика несостоятельности на базе рейтингового числа не позволяет оценить причины попадания организации «в зону неплатежеспособности». Кроме того, рекомендуемое значение коэффициентов, используемых для рейтинговой оценки, также не учитывает отраслевых особенностей организации. [31]

Еще по теме:

Анализ кредитных операций, как ведущая составляющая финансового анализа
ВТБ был учрежден в 1990 г. Банком России для обслуживания внешнеторговых расчетов Российской Федерации. В октябре 2002 г. в соответствии со Стратегией развития банковского сектора РФ, принятой в 2001 г. Правительством РФ и Банком России, 99,96% акций ВТБ, принадлежавших Банку России, были переданы ...

Развитие рынка ипотечного кредитования в России
Исторические исследования на предмет развития ипотеки заостряют внимание на становлении ипотечного кредита в дореволюционной России. Дореволюционная Россия располагала разветвленной кредитной инфраструктурой. Она включала такие элементы, как специализированные земельные банки, сельские банки, ссудо ...

Структура вертикально интегрированных услуг на ММВБ
Рассмотрим структуру вертикально интегрированных услуг на рынке государственных долговых обязательств. Рынок государственных ценных бумаг на ММВБ, а именно рынок ГКО-ОФЗ, организован Министерством финансов России и Банком России в целях реализации бюджетной и денежно-кредитной политики в 1993 году. ...