Организация биржевой торговли государственными ценными бумагами на ММВБ

Таблица 2.

Недостатки лимитированных заявок

В колонке «А» указаны первые по значимости недостатки лимитированной заявки, в колонке «Б» - вторые.

Лимитированная заявка может быть исполнена мгновенно, спустя какое-то время после ввода в ТС ММВБ или не исполнена вовсе. Для расчета времени ожидания сделки (ВОС) использована выборку из статистического архива ММВБ со следующими параметрами:

• Период наблюдения - с 4 января по 19 декабря 2010 г.

• Режим торгов - основной

• Выпуски - ОФЗ 45001

• Время ввода, снятия и исполнения заявок -11:00:00-16:30:00

• Период торгов - нормальный

• Тип события - заявка на продажу (S - sell), заявка на покупку (B -buy)

• Тип заявок - 18 (лимитированная заявка с расщеплением объема и исполнением по разным ценам) и 82 (лимитированная заявка с расщеплением объема и исполнением по разным ценам, введенная по доходности, а не по цене).

Выборка не учитывает события на минфиновских аукционах по размещению бумаги, события в период закрытия нормальных торгов (16:30-16:45) и вне ТС ММВБ, но учитывает события, связанные с доразмещением на вторичном рынке. Выбор ОФЗ 45001 объясняется тем, что это была самая ходовая бумага года, если судить по числу сделок и объему на торгах. ВОС колеблется от 1 секунды до 361 минуты, составляя в итоге за 2010 г. 645 тыс. минут. В среднем трейдерам приходится ждать 34 минуты (таблица 3). Основной реакцией на риск неисполнения является снятие заявки с торгов. До сделки «дожили» лишь 22% заявок.

Таблица 3.

Время ожидания сделки с ОФЗ 45001 в 2010 г., минут

Еще по теме:

Основные понятия в страховом деле
В условиях перехода к рыночным отношениям страхование становится объективно необходимым элементом всего хозяйственного механизма. Сфера его применения значительно расширяется, охватывая все формы собственности, семейные отношения, привлекая широкий круг новых заинтересованных страхователей. В страх ...

Центральный банк: его роль и функции в экономике
Центральный банк (Национальный банк Украины (НБУ)) – организован в 1991 г. на базе бывшей Украинской республиканской конторы Госбанка СССР и ее областных управлений. Он представляет собой систему единого банка и включает в себя центральный аппарат, расположенный в г. Киеве, Крымское республиканское ...

Нормативно-правовая база, регламентирующая осуществление лизинговых операций в банках Украины и ее характеристика
На сегодня в законодательстве Украины определения лизинга содержатся на уровне гражданского (для определения), хозяйственного и налогового законодательства Украины. В ч. 1 статьи 806 Гражданского Кодекса Украины (далее ГК Украины) установлено определение лизинга как разновидности арендного (наемног ...