Биржевое котирование

Можно выставить на продажу активы, имеющие сугубо индивидуальные свойства и представленные поштучно. Речь идет, в первую очередь, о недвижимости. Попробуем построить ценовой график по какому-нибудь объекту недвижимости. Сколько ценовых точек мы сможем нанести в системе координат? Конечно же, только одну. Можно ли по одной точке построить график и определить его тенденцию? Как эта цена будет меняться в течение последующих торгов, завтра, послезавтра, через неделю, через месяц? Как можно сравнить эту цену с прошедшим периодом времени? Как можно отследить динамику её изменения в дальнейшем? Как можно применить методы технического анализа (хотя бы самые простейшие), чтобы спрогнозировать её поведение на будущее? На все вопросы ответ будет один и тот же. Почему? Это связано с особенностями самой недвижимости. Во-первых, каждый объект недвижимости уникален, то есть имеет сугубо индивидуальные, присущие только ему свойства. Недвижимость не поддается стандартизации. Во-вторых, объект недвижимости исчезает с торгов после заключения по нему сделки, а, значит, постановка вопроса о дальнейшей ценовой динамике к нему не применима. Эту цену просто не с чем сравнивать, поскольку больше других ценовых точек просто нет. Возможно, кто-то на это возразит, что цену данного объекта недвижимости можно сравнивать с ценами других, схожих с ним объектов. Совершенно верно. Только с одной существенно оговоркой. Это относится уже к области оценочной деятельности и носит название метода сравнительных продаж и к биржевым механизмам никакого отношения не имеет. В третьих, ни дома, ни квартиры, ни здания или какие-либо объекты недвижимости не могут быть проданы оптом, да еще без предварительного осмотра покупателем. На бирже же происходит совершенно обратное - сделки заключаются на стандартные оптовые партии стандартного актива, не требующего никакого предварительного осмотра. Никому не придет в голову осматривать каждый литр нефти или каждый килограмм зерна. В четвертых, для реализации недвижимости необходимо предварительное, за определенный период времени до даты торгов, оповещение потенциальных покупателей посредством объявлений в средствах массовой информации. Это делается для того, чтобы как можно большее число людей смогло подробно ознакомиться с объектом продажи (включая изучение документов и физический осмотр объекта). Никто же не будет покупать "кота в мешке". На бирже же, опять-таки, оповещение покупателей через средства массовой информации не требуется, так как биржевой товар, прошедший процедуру листинга и допущенный к котированию, был вчера, есть сегодня, и будет завтра. То есть, он есть и будет всегда, до тех пор, пока биржа по тем или иным причинам не снимет его с котирования. Например, на Chicago Board of Trade торги с зерном проходят уже более 150 лет и никаких объявлений об этом в газетах или других средствах массовой информации, не дается. Потому, что об этом все и так знают.

Очевидно, что для ценообразования такого рода активов биржевые механизмы непригодны. Строго говоря, определение их стоимости лежит за пределами биржевой деятельности. Определение стоимости таких объектов находится в области специального вида деятельности - оценочной деятельности, или если быть точнее, отдельного направления оценочной деятельности, которое так и называется - оценка недвижимости. Причем, это ни для кого не является секретом. Больше того, для того, чтобы выставить на биржевые торги (к слову сказать, безо всякого листинга!) такие объекты, обращаются к услугам оценочных компаний для установления так называемой "стартовой" стоимости. Парадокс такой ситуации заключается в том, что биржа не может своими средствами определить стоимость такого актива (то есть не может провести его котирование), и прибегает к помощи профессиональных оценщиков. В таком случае сам собой напрашивается простой вопрос - а для чего нужна такая биржа, да и биржа ли это вообще? Налицо явная подмена понятий. По сути дела, мы имеем случай, когда под вывеской "биржа" фактически работает комиссионный магазин, риэлторское агентство, торговая ярмарка, в конце концов - просто торгово-посредническая фирма.

Еще по теме:

Характеристика дилерских фирм
Дилером называется профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность. В законе "О рынке ценных бумаг" определено, что "дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объ ...

Функциональные обязанности экономиста отдела кредитования ДО
Экономист ДО обязан: - осуществлять операции по кредитованию юридических и физических лиц, предприятий АПК; - консультировать по вопросам кредитования юридических лиц, граждан, ведущих личное подсобное хозяйство, ипотечного жилищного и потребительского кредитования физических лиц, а также прием док ...

Характеристика банковской системы
Общую характеристику банковской системы Украины и Крыма можно дать, исходя из основных показателей деятельности банков, к которым относятся: · капитал (сумма уставного, резервного и других фондов, а также нераспределенная прибыль за вычетом убытков); · суммарные активы банка; · кредитно - инвестици ...